Solución ejemplo evaluación financiera de proyectos de inversión privada (Sexta parte)

martes, 11 de agosto de 2009

Solución ejemplo evaluación financiera de proyectos de inversión privada (Sexta parte)

e) Si en lugar de comprar los equipos A y B, se decide una operación de leasing financiero con 5 cuotas anuales de 100000 $us pagaderas al final de cada año y con un valor residual de cero al final de la operación. Determinar la conveniencia de esta operación y las ventajas que tendría para el proyecto.

Incorporando el efecto de la modalidad de leasing para los equipos A y B, se tendría lo siguientes resultados en la evaluación financiera del proyecto en cuestión:

Inversiones:

$us

Terrenos

70000

Obras civiles

120000

Equipo A

Equipo B

Equipo C

110000

TOTAL

300000

Leasing Equipos A y B, pagaderas en 5 cuotas de 100000 $us cada una y sin valor residual.

Depreciación de activos:

V. Desecho

Inversiones

Costo ($us)

V. U. (años)

Dep. Lin.

Año 5

Año 10

Obras civiles

120000

30

4000

80000

Equipo A

0

10

0

0

Equipo B

0

5

0

0

0

Equipo C

110000

12

9166,66667

18333,333

Estado de Pérdidas y Ganancias

CONCEPTO

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Ventas

240000

320000

400000

400000

400000

400000

400000

400000

400000

400000

IVA Ventas (13%)

31200

41600

52000

52000

52000

52000

52000

52000

52000

52000

IVA Compras (13%)

13000

15600

18200

18200

18200

18200

18200

18200

18200

18200

IT (3%)

7200

9600

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

INGRESO NETO

214600

284400

354200

354200

354200

354200

354200

354200

354200

354200

Costos Operativos

200000

220000

240000

240000

240000

140000

140000

140000

140000

140000

Costos Variables

60000

80000

100000

100000

100000

100000

100000

100000

100000

100000

Costo fijo

140000

140000

140000

140000

140000

40000

40000

40000

40000

40000

Costo No operat.

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

Deprec.

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

UTILIDAD BRUTA

-28567

21233

71033

71033

71033

171033

171033

171033

171033

171033

I. U. E. (25%)

-7142

5308

17758

17758

17758

42758

42758

42758

42758

42758

UTILIDAD NETA

-21425

15925

53275

53275

53275

128275

128275

128275

128275

128275

El flujo de caja del proyecto será:

Año

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Inversión

300000

22000

0

Ingresos

214600

284400

354200

354200

354200

354200

354200

354200

354200

354200

Costos Operat.

200000

220000

240000

240000

240000

140000

140000

140000

140000

140000

Impuestos

-7142

5308

17758

17758

17758

42758

42758

42758

42758

42758

Depreciación

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

43167

Valor Desecho

0

120333

Flujo Neto

-300000

42908

102258

139608

139608

139608

214608

214608

214608

214608

334942

Los indicadores de la evaluación económica financiera serán:

VAN (17%)=

374923,776

TIR =

38%

B/C =

1,2816

De los resultados anteriores, se puede concluir que la incorporación de la modalidad de leasing es conveniente, pues aumenta el Valor Actual Neto Esperado (VAN) o visto de otro modo la razón Beneficio/Costo es mayor que la opción donde se adquieren ambos equipos.

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