El flujo del proyecto puro – flujo de caja sin financiamiento II
A esta ganancia neta, hay que sumarle la depreciación, pues no representa un desembolso efectivo del proyecto y restarle los costos de inversión (activos fijos y nominales, gastos pre-operativos y capital de trabajo). Además hay que ajustar por otros costos no deducibles o ingresos no gravables. Esto constituye el resultado final buscado: el flujo de fondos del proyecto (sin financiamiento).
A continuación se muestra el esquema del flujo de caja o flujo de fondos del proyecto puro o sin financiamiento.
| + | Ingresos de operación |
| + | Ingresos financieros |
| - | Costos de operación (incluye los impuestos indirectos) |
| - | Depreciación |
| GANANCIAS GRAVABLES | |
| - | Impuestos directos (Impuesto a las utilidades) |
| + | Valores de salvamento gravables (Venta de activos) |
| - | Impuesto a la utilidad en venta de activos |
| + | Ingresos no gravables |
| - | Costos de operación no deducibles |
| + | Valor en libros de activos vendidos (Ingreso no gravable) |
| GANANCIAS NETAS | |
| + | Depreciación |
| + | Valor de salvamento, activos no vendidos |
| - | Costos de inversión |
| - | Inversiones financieras |
| FLUJO DE FONDOS NETO | |
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