Solución ejemplo evaluación financiera de proyectos de inversión privada (Segunda parte)

lunes, 6 de julio de 2009

Solución ejemplo evaluación financiera de proyectos de inversión privada (Segunda parte)

a) Determinación del flujo de caja relevante de la inversión y los indicadores de rentabilidad

El estado de pérdidas y ganancias para el proyecto de inversión dado en el ejemplo se muestra a continuación.

Estado de pérdidas y ganancias para el proyecto de inversión

CONCEPTO	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Ventas	240000	320000	400000	400000	400000	400000	400000	400000	400000	400000
IVA Ventas (13%)	31200	41600	52000	52000	52000	52000	52000	52000	52000	52000
IVA Compras (13%)	13000	15600	18200	18200	18200	18200	18200	18200	18200	18200
IT (3%)	7200	9600	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000	12000
INGRESO NETO	214600	284400	354200	354200	354200	354200	354200	354200	354200	354200
Costos Operativos	100000	120000	140000	140000	140000	140000	140000	140000	140000	140000
Costos Variables	60000	80000	100000	100000	100000	100000	100000	100000	100000	100000
Costo fijo	40000	40000	40000	40000	40000	40000	40000	40000	40000	40000
Costo No operat.	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7
Deprec.	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7	43166,7
UTILIDAD BRUTA	71433,3	121233,3	171033,3	171033,3	171033,3	171033,3	171033,3	171033,3	171033,3	171033,3
I. U. E. (25%)	17858,3	30308,3	42758,3	42758,3	42758,3	42758,3	42758,3	42758,3	42758,3	42758,3
UTILIDAD NETA	53575,0	90925,0	128275,0	128275,0	128275,0	128275,0	128275,0	128275,0	128275,0	128275,0

Obtenido el estado de pérdidas y ganancias, se procede a la construcción del flujo de caja relevante para el proyecto de inversión planteado.

El flujo de caja del proyecto se muestra a continuación:

Flujo de caja del proyecto de inversión

Año	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Inversión	550000	22000					50000
Ingresos		214600	284400	354200	354200	354200	354200	354200	354200	354200	354200
Costos Operat.		100000	120000	140000	140000	140000	140000	140000	140000	140000	140000
Impuestos		17858	30308	42758	42758	42758	42758	42758	42758	42758	42758
Depreciación		43167	43167	43167	43167	43167	43167	43167	43167	43167	43167
Valor Desecho						10000					150333
Flujo Neto	-550000	117908	177258	214608	214608	224608	164608	214608	214608	214608	364942

Los indicadores de rentabilidad calculados a partir del flujo de caja anterior y tomando en cuenta una tasa de descuento del 17 %, se muestran a continuación:

Valor Actual Neto VAN (17%)=	356185,042
Tasa Interna de Retorno TIR =	31%
Relación Beneficio/Costo =	1.26

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